چطور یک استراتژی مدیریت مالی مناسب را انتخاب کنیم؟

در شرایط کلی می‌توان به ۲ استراتژی مدیریت مالی اشاره کرد:

1.  استراتژی جسورانه
2.  استراتژی محافظه کارانه

عمده تفاوت این دو استراتژی در قبول سطح ریسک می‌باشد.

در اینجا باید به رابطه ریسک و بازده توجه نمود. رابطه ریسک و بازده یک رابطه مستقیم می‌باشد یعنی هر چه ریسک بالاتر باشد بازده نیز بالاتر خواهد بود و هر چه ریسک پذیری کمتر باشد باید توقع بازده کمتری را داشت.

وضعیت دارایی‌ها در هر دو استراتژی

در استراتژی جسورانه سطح سرمایه‌گذاری بالاتر خواهد بود یعنی دارایی‌های ثابت بیشتر و دارایی‌های جاری در کمترین میزان خود خواهد بود.

در استراتژی محافظه‌کارانه سطح سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت بالاتر از دارایی‌های جاری خواهد بود.

دارایی‌های ثابت به دارایی‌هایی گفته می‌شود که سرعت نقدشوندگی پائینی دارد اما امکان افزایش قیمت و یا حفظ ارزش را در شرایط تورم خواهند داشت و دارایی‌های جاری به دارایی‌هایی که یا نقد هستند یا سرعت نقدشوندگی بالاتری را دارند گفته می‌شود که در شرایط تورمی امکان کاهش ارزش را خواهند داشت یا حفظ ارزش آن به میزان دارایی‌های ثابت نمی‌باشند.

البته باید توجه داشت در شرایط رکود اقتصادی ریسک افزایش مدت نقدشوندگی در استراتژی جسورانه بیشتر خواهد بود و در این شرایط باید هدف از کسب بازده سرمایه‌گذاری میان‌مدت یا بلند‌مدت باشد.

وضعیت بدهی‌ها در دو استراتژی

در استراتژی جسورانه که اغلب در شرایط تورمی بسیار قابل استفاده می‌باشد سرمایه‌گذاری‌هایی که به‌صورت اعتباری و یا نسیه انجام می‌شود، باعث می‌شود ارزش دارایی خریداری شده بیشتر شده و ارزش بدهی‌های ایجاد شده کاهش خواهد یافت و اگر نرخ تورم از بهره تامین مالی بیشتر باشد تفاوت این نرخ به‌عنوان سود حاصل از سرمایه گذاری خواهد بود.

در استراتژی محافظه‌کارانه با توجه به اینکه دارایی‌های ثابت کمتری خریداری می‌شود پس بدهی‌های کمتری ایجاد خواهد شد.

در استراتژی محافظه‌کارانه و شرایط تورمی اگر دارایی‌ها به صورت نقدی نگهداری شود باعث کاهش ارزش دارایی‌ خواهد شد که این موضوع نشان می‌دهد که باید در شرایط تورمی دارایی‌های نقدی را به سایر دارایی‌ها تبدیل کرد.

در نتیجه می‌توان گفت که موفقیت در گرو انتخاب صحیح می‌باشد و انعطاف در انتخاب استراتژی بهترین مسیر موفقیت خواهد بود.

نویسنده: دادخواه

خبرنگار : شاکر